8月13日晚间，京东集团发布2026年中期业绩报告。

财报显示，尽管受去年高基数影响，二季度京东集团营收同比微降2.9%至3464亿元，但利润端实现改善：经营利润从去年同期的亏损9亿元转为盈利45亿元；Non-GAAP下归母净利润达89亿元，同比增长20%，净利率提升至2.6%。

CEO许冉表示，这标志着公司盈利轨迹迎来明确拐点。

分业务来看，核心零售板块展现强劲韧性。

二季度京东零售经营利润率达4.6%，创历年618大促季历史新高。虽然商品收入同比下降5.4%，但平台及广告服务收入增长8.3%，物流及其他服务收入增长5.9%，高毛利的服务业务占比持续提升，有效对冲了商品收入的波动。

同时，京东在高端消费领域取得突破，与香奈儿达成战略合作并成为Costco中国唯一官方电商合作伙伴，进一步巩固品质消费心智。

值得关注的是，被视为投入重点的新业务板块大幅减亏。

二季度新业务亏损收窄至99亿元，较去年同期减少49亿元，主要得益于京东外卖运营效率提升及投入规模同比明显收窄。

欧洲业务Joybuy依托本地化履约能力带动品质家电热销，出海战略步入良性轨道。

在利润改善的同时，京东研发开支同比增长37.7%至73亿元，AI技术加速落地产业场景。

JoyAI大模型已深度嵌入零售、物流、健康、工业等领域：“AI智採管家”实现对话式采购，AI医生“大为”618期间服务用户数同比增长近4倍，附身智能品牌JoyInside设备接入量较去年双11增长超3倍。技术投入正从概念验证迈向价值创造阶段。

从财务基本面来看，京东二季度自由现金流达318亿元，截至6月末现金储备总计2351亿元。

基于充沛现金流，京东上半年累计回购约2.5%流通在外普通股，总额10亿美元。

整体来看，京东正从规模扩张转向高质量经营。这一转型成效能否在下半年消费旺季中持续兑现，将成为市场关注焦点。

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