瑞银说美团市占67%，易观说淘闪45.2%，艾瑞说京东31%，你信谁？

最近，关于中国外卖行业的市场格局，多家数据机构给出了截然不同的“王者”画像。

在易观的报告里，淘宝闪购市场份额45.2%，打赢了美团，成为第一，虽然不是“绝对第一”（仅领先0.2个百分点），但也可以说是赢了。而在去年被艾瑞给出了31%市占率的京东外卖，易观报告里只有8.4%。

说到艾瑞，之前艾瑞连发两份报告，第一份说京东外卖市场份额31%，第二份报告说京东拿下33.5%，仅次于淘宝闪购的34.2%，而美团只占据28.9%。

京东和淘宝闪购，在易观和艾瑞的报告里，都赢了。

但是，在国际大行瑞银的报告里，美团的市占率是67%（骑手应用停留口径测算），换成订单量口径也有51%，这跟摩根大通的数据比较接近（美团份额是50%）。

三个机构，哪一个的数据最可信？

数据“罗生门”：一个市场，三个“第一”

先看国际顶级投行瑞银的即时零售月度追踪报告，其核心结论是：行业竞争格局已趋于稳定，补贴进入常态化，美团在履约效率和高客单价市场依然保持绝对优势。

具体数据是，若以骑手应用停留时间份额为代理指标，2026年2月，美团、阿里（蜂鸟/淘宝）、京东的份额分别为67%、23%、10%，格局稳固。若以日均订单量估算，则为美团约5900万单、淘宝闪购约4900万单、京东约800万单，按订单量计算的份额分别为51%、42%、7%。

再看国内研究机构易观分析的即时零售市场报告，这份报告很简短，仅几张图加简单文字，就得出了淘宝闪购“反超”美团的结论。

该报告称，2025年第四季度，淘宝闪购的即时交易市场份额已达到45.2%，以0.2个百分点的微弱优势反超美团（45.0%），京东则以8.4%位列第三。

最后看国内咨询公司艾瑞咨询的报告，其2025年发布的两份报告均指出京东的强势地位。

去年6月，艾瑞发布数据称，京东外卖日订单量已突破2500万单，占据全国外卖市场超过31%的份额，并在“品质外卖”细分领域占有率约45%，排名第一，并宣称外卖行业已形成“三足鼎立”。

去年9月，艾瑞进一步发布报告《补贴退潮，外卖江湖“三分天下”成定局》。报告预测，在假设补贴完全停止的理性状态下，淘宝闪购/饿了么以34.2%的预期份额微弱领先，京东以33.5%紧随其后，美团则占28.9%。

一个市场有三份报告，三个不同的“第一”，不是市场出问题了，就是报告有猫腻。

深挖根源：为何数据天差地别？

数据不会说谎，但是选择和呈现数据的方式却可以有很多玄机。以上数据相差甚远的原因之一，是三者使用了完全不同的“统计口径”。

瑞银报告坚持“运力逻辑”。其核心方法是通过监测“骑手在各平台APP的停留时间”并结合订单量来推算市场份额。这个口径更贴近“谁在跑腿送餐”的实际情况，也和平台的实际运营能力以及用户的下单频率有关联。另外，瑞银同时还采用了订单量口径，对推算的骑手停留时长口径进行校验修正。

因此，瑞银得出的“美团单量领先、份额稳固”的结论，被认为相对符合行业对各家平台运力基建和日常订单规模的普遍认知。摩根大通在2025年11月的调研也得出了相似结论（美团：淘闪：京东=50%：42%：8%），跟瑞银的订单量口径数据非常接近，佐证了这一口径在业内的参考价值。

易观报告未披露核心统计口径，报告的内容详实度也要差很多，仅有几张图和简单文字。

易观报告的图注显示，其统计口径将各平台"综合类APP"及"所关联的各小程序所产生即时交易额"一并计入，且对"即时"的履约时效未作任何界定——30分钟、1小时还是4小时，对应的订单量截然不同。这意味着淘宝平台内履约时效超过1小时的天猫超市订单，也可能被纳入"即时交易"统计范畴。在这一口径下，淘宝系的份额天然高于仅统计1小时内履约业务的口径。

雪球上就有用户指出了这个问题，经过测算，将天猫超市4小时达相关数据后剔除后，纯即时零售（≤1小时达）口径下淘宝闪购的市占率仅约36.7%，美团约49.5%。当然，这个分析基于易观数据，数据来源和口径都不明确，所以这个结论也不一定准确。

艾瑞在报告中创造了“品质外卖”这一细分口径。在这一自定义赛道中，京东外卖直接领先甚至拿下份额第一。然而，问题在于“品质外卖”缺乏客观、统一、可量化的行业标准，本质上是一个可以由报告发布方进行有利定义的概念。这种统计口径因其主观性强、缺乏横向可比性，在业内认可度通常较低。

总结而言，不同的分析目的与视角，催生了不同的统计维度，从而导致了表面悬殊的市场数据。

行业潜规则：定制报告的“生意经”，合法外衣下的利益驱动

事实上，在国内的咨询或调研行业，“定制报告”早已是一门隐秘而红火的生意，为一些咨询公司、调研机构贡献了收入和利润。

这类报告在合法统计外衣下，为企业量身打造有利于其品牌宣传、融资或市场扩张的数据结论，已是行业公开的秘密。常见操作方式包括选取对委托方有利的统计口径、人为调整数据样本、模糊测算过程。

对企业来说，定制有利的第三方报告可以抢占市场舆论制高点，为新业务造势、提升融资估值，并且会影响资本市场的判断；对于部分调研机构而言，定制报告的利润远高于一般调研，从几万元到几十万元不等的报价，让其甘愿放弃数据的客观性。

值得注意的是，定制报告并不是外卖赛道独有的现象，而是在国内一些调研机构长期存在的公开商业模式，艾瑞咨询、易观分析等头部机构就多次因发布的数据陷入争议。

艾瑞咨询曾经因为优酷和土豆视频网站的排名被公开指责为“歪曲事实”。此外，某大型互联网公司提交上市招股书后，因为部分关键数据引用艾瑞报告，也引发证监会问询。

证监会的问题是：“发行人招股说明书大量引用艾瑞咨询的资料和数据，请保荐机构和律师核查相关报告是否为发行人本次发行上市定制，是否为付费报告，是否为公开报告，请就其客观性和公正性发表意见。“

证监会问的够直接了吧？指向的都是行业陋习。

至于易观分析出品的报告，公信力争议由来已久，有据可查的案例横跨二十年。

2010年，金蝶友商网公开质疑用友操纵易观数据——易观报告突然将长期稳居行业首位的金蝶降至第二，推用友上位；2012年，UC优视对易观智库发布的手机浏览器报告提出质疑，该报告恰好在腾讯新闻发布会上公布，将手机QQ浏览器排名第一、UC浏览器排第二，UC方面称其捏造数据；2020年，易观发布618家电报告后，京东次日发出官方声明，直指报告数据维度与行业惯例不符、来源不明，明确不认可其公正性。

数据的价值在于真实和客观，这是调研行业存在的根本。当某些机构的数据或者报告长时间引发行业甚至是监管质疑的时候，可信度是要大打折扣的。

理性辨别：如何看懂一份市场报告？

在商业领域里，“某平台市场份额连续三年第一”、“超越竞争对手夺得第一”、“用户覆盖率遥遥领先”……一份份看似权威的市场报告，往往被用作企业宣传、媒体报道以及投资决策的重要依据。

然而，同一行业的报告结论南辕北辙时，我们该如何判断？

第一看机构。

服务对象决定立场，先搞清楚发布机构的核心商业模式——它的钱从哪里来。

以瑞银为例，其研究部门的核心服务对象是全球机构投资者，报告的根本用途是为投资决策提供参考。一旦报告失实，损失的是管理着数万亿美元资产的机构客户的信任，这是瑞银不能承受的代价。国内部分咨询机构的商业逻辑则不同。定制报告是其核心营收来源之一，报告的委托方往往就是被研究的市场主体。

第二看口径。

一份具备参考价值的行业报告，必须明确标注核心统计指标、统计范围、履约时效界定和数据来源。口径信息越模糊，结论的可信度越低——因为模糊本身往往是有意为之。

第三要看时机。

如果报告的发布与某家公司的重要时刻高度重合的话，就有可能意味着报告是定制报告。

报告的发布是商业叙事的一部分，因此发布的时机，是解读其潜在意图的关键线索。所以要清楚报告是否恰好“卡”在了财报发布、融资关键期等重要的时间节点上？时机的高度重合常常表明该报告是为了特定的企业而服务的。